如果卖方和保理商达成合作之后 买方回款是否可以先回到卖方账户上 再由卖方偿还给保理公司？

天下没有不能做的业务，就看其风险有多大，卖方愿意支付多少成本。因此，这样的操作在理论上可行，前提是卖方必须要为此付出“代价”。从业务流程来看，保理存在两大类风险：第一是信用风险，第二是操作风险。信用风险是指买方在应收账款到期时是否会支付这笔应付账款；操作风险是指保理公司最终能否拿到这笔款项。
所以，这个钱先回到卖方账户，但卖方并不给保理公司的时候怎么办？当保理公司收不到钱，却又对卖方无可奈何时，就会采取一些措施来缓冲风险：要么把融资利率往上抬，要么增加相应的征信手段。所以保理公司不是没有解决办法，而是都体现在对价上面。
举一个例子，现在的企业都会有一个信用评级，例如A企业是3A评级，B企业是2A评级，C企业是3B评级……同样地，一笔应收账款也应该有类似的评级。但是这笔应收账款的评级要怎么评？这里会涉及到一个卖方、一个买方，还有一个担保方。谁发号施令说“我兜底”，债权的评级就由谁本身的评级确定，也就决定了信用风险。假设有3A评级的买方能够敲章确权并出具无条件承诺函，那么该笔应收账款债权的信用风险大概就落在3A级；如果买方不愿意确权，信用风险不能转让，那卖方是3B评级，债权就是3B级；如果卖方是3B评级，其母公司是2A评级，且愿意出来承诺担保，那债权就是2A级。所以对于一笔应收账款，买方、卖方、担保方三方谁出来兜底，这笔应收账款的信用风险级别就按照兜底方的评级来确定。
假设这笔应收账款的信用风险是2A级，但是并不代表最终的风险评级，因为还有操作风险，而这是减分项。操作风险如何影响这笔应收账款评级呢？第一，取决于资金回流及监控渠道是否畅通；第二，取决于债权转让是否真实有效，例如在债权转让时是否经过敲章、确权、公证等等。所以，操作风险的计算公式可以表示为，应收账款资产通过信用风险架构定出基本评级以后，根据业务操作风险的情况开始扣分：做得到100%就能大概维持在2A级，做到80%就要减，做到40%就得再往下减。如此操作下去，虽然信用评级是2A，但是实体上无法监控到应收账款回流，那该债权的风险评级只能为2A-，甚至是3B。
总而言之，从风险的角度来看，当应收账款到期时，回款是否成功取决于两大方面因素：一个是买方还款意愿强度；另一个是资金监控落实情况。